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港股通标的遭暴炒如坐过山车

时间:2017-03-30 15:26:32  来源:信息时报  作者:

  港股近期风云变幻,屡屡有“新纪录”诞生。如辉山乳业股价闪崩,美图、周黑鸭等暴涨暴跌造成巨幅振荡,以及骏杰集团的“最短命”上市纪录等,给投资港股的内地股民上了生动的风险课。业内分析人士表示,不建议散户直接投资港股,因港股市场以国际机构大鳄为主导,它们有多种机制对冲风险,普通投资者与它们博弈没有优势。不过,现在仍是布局港股的好时机,可选择与港股投资相关的指数基金产品。

  遭资金暴炒股价如坐过山车

  近期发生的一些港股暴涨暴跌现象令人心惊。以美图为例,该股自3月6日被纳入港股通标的后连续大涨,但到了3月20日,涨幅冲至28%后急速跳水,收盘时更下跌11%,当天振幅超过了40%。次日,美图再度大跌16%。

  周黑鸭情况类似,和美图同一天被纳入港股通标的,大涨之后也于3月20日冲高后跳水。

  这类情况在新近被纳入港股通标的个股身上体现得尤为明显。据数据统计,自3月6日以来,沪市港股通下新增美图、周黑鸭等在内的6只港股通标的;深市港股通下则新增了包括上述两股在内的23只港股通标的。

  这些标的个股明显存在资金暴炒之嫌。自3月6日截至昨日,美图振幅高达130.96%,换手率26.67%;周黑鸭振幅和换手率也分别达45.32%和11.31%;IGG上涨逾80%,换手率超60%。

  另一只港股通标的闪崩所带来的巨大风险,更给南下资金上了生动一课。3月24日,辉山乳业暴跌85%,市值蒸发300亿港元。其中,内地资金持有辉山乳业股份达7.16%,以当日收盘价计算总市值约27.4亿港元。但这些资金几乎都未能躲过暴跌,因暴跌发生在半个小时之内。简单计算,港股通投资者95%以上的仓位都经历了垂直落体式的惨跌,无路可逃,单日亏损超过23亿港元。昨日,辉山乳业仍处于停牌状态。

  就连在资本市场被视为“捡钱”的新股IPO行情也出了“状况”。以2月22日上市的骏杰集团为例,该股上市仅半日就罕有地遭证监勒令停牌。前天,该股复牌便大跌82.42%,昨天居然又大涨68.85%,两个交易日振幅逾150%,不可谓不惊心动魄。

  南下资金“轻基本面重概念”

  港股历来被认为是全球最主要的成熟市场之一,在市场监管、制度建设等诸多方面可圈可点,一直被视为A股的楷模。然而,上述公司近期频出的“非常规”表现,令投资者对港股投资心生敬畏。

  “出现上述现象的原因,一方面不排除有资金投机炒作;另一方面,也跟相关公司自身经营不佳、交易信披等不合规被港交所加强监管有关。”东莞证券分析师潘绍昌告诉记者,南下资金散户数量占比高,情绪化严重,轻基本面重概念的投资理念还没有发生改变。

  英大证券研究所所长李大霄表示,在香港市场规则之下,没有涨跌幅限制,且流动性与A股不能比,一旦公司问题爆发,或遭到机构恶意抛空,之后的“踩踏”比A股更为严重,这也是相关个股暴涨暴跌的原因,“港股中还是以外资占主导,存在不少研究机构、对冲(做空)机构以及金融大鳄,投资渠道和手段多元化。在这种情况下,以散户为主的内地投资,跟这些国际机构大鳄博弈,是没有优势的”。

  可首选港股指数类基金

  今年以来,港股市场赚钱效应突显,恒指累计涨幅11.48%,明显跑赢沪指(涨4.43%),甚至超出全球绝大多数主流市场。不过,已创下2015年8月以来新高的恒指,最近几个交易日出现了小幅调整态势。

  对此,李大霄表示,虽然恒指年后已上涨了一大波,但仍看好港股后市,“去年2月是港股的‘钻石底’,但现在仍是布局港股的好时机”。内地股民投资港股,宜首选恒生国企EFT和恒生指数EFT,个股方面可筛选银行、非银金融、地产和基建等领域的强势龙头股。

  专家观点

  前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,预计南下资金还会大幅增加,内地投资者热衷买港股有三大原因:一是港股仍是全球股票低估值洼地,股价便宜;二是港股与美股关联度高,美股目前正处于强势周期;三是买港股可降低和减少人民币汇率下调带来的风险。

  在谈到港股投资风险时,他表示,不建议普通投资者直接投资港股,最好是选择与港股投资相关的基金。港股上市采取注册制,“与A股市场的ST股有借壳重组预期不同,港股的绩差仙股千万不要碰,这类股如业绩始终不能改善,只有退市这一结局”。

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